在新能源汽車的強(qiáng)力助攻之下，中國(guó)2023年全年出口汽車預(yù)計(jì)超過(guò)500萬(wàn)輛，初次超過(guò)日本排名世界旗艦。

中國(guó)汽車年出口量：

從 1 增長(zhǎng)到 100 萬(wàn)輛，用了 55 年；

從 100 萬(wàn)輛增長(zhǎng)到 200 萬(wàn)輛，用了 10 年；

從 200 萬(wàn)輛增長(zhǎng)到 300 萬(wàn)輛，只用了 1 年；

從300萬(wàn)輛增長(zhǎng)到500萬(wàn)輛，又是1年。

毫無(wú)疑問(wèn)，新能源汽車就是中國(guó)汽車工業(yè)的歷史性機(jī)遇，這里面的機(jī)會(huì)無(wú)限，而相比整車，從投資角度而言，其實(shí)還有一個(gè)方向甚至更好，尤其是在面對(duì)地緣政事不確定性的情況下，那就是汽車零部件板塊，把握機(jī)會(huì)也不難，最簡(jiǎn)單省事的就是關(guān)注相關(guān)的ETF，比如智能車ETF（159888）。

01

汽車零部件機(jī)會(huì)巨大

雖然國(guó)內(nèi)很多人罵中國(guó)汽車行業(yè)太卷，但放眼中國(guó)，哪一個(gè)行業(yè)不卷，汽車行業(yè)確實(shí)卷出來(lái)了，貢獻(xiàn)了今年出口最主要的增長(zhǎng)力量，也正是因?yàn)樽銐蚓?，造就了中?guó)汽車在全球范圍內(nèi)越來(lái)越強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。

尤其在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪成為全球銷量領(lǐng)袖，背后則是理想、蔚來(lái)、小鵬、零跑、哪吒、問(wèn)界、長(zhǎng)安、吉利等一大堆新勢(shì)力或傳統(tǒng)燃油車巨頭在緊追不舍。

在中國(guó)汽車和新能源汽車全球市場(chǎng)份額占比還比較小的情況下，未來(lái)還有廣闊的發(fā)展空間，也就意味著整個(gè)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有足夠多的投資機(jī)會(huì)。

相比整車環(huán)節(jié)，汽車零部件的機(jī)會(huì)更多，原因也不復(fù)雜。

一方面，整車廠商數(shù)量偏少，具備一定規(guī)模的上市公司就更少了，這里面大部分又已經(jīng)被市場(chǎng)充分定價(jià)了，而且理論上，新能源汽車消費(fèi)電子化的趨勢(shì)之下，未來(lái)行業(yè)集中度還將持續(xù)提升，而當(dāng)下新能源汽車市場(chǎng)格局依然難言完全確定，尤其是自動(dòng)駕駛技術(shù)大規(guī)模商用臨近，對(duì)于行業(yè)又將是一次大洗牌，最終贏家依然不確定。

相對(duì)而言，汽車零部件競(jìng)爭(zhēng)格局確定性就高很多，由于是面向B端的生意，競(jìng)爭(zhēng)的中心就是技術(shù)和成本，不管下游主機(jī)廠商如何競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)下的汽車零部件首位，未來(lái)都將持續(xù)受益。

而且由于新能源汽車消費(fèi)電子化，迭代速度更快，這既是對(duì)整車廠商的能力考驗(yàn)，更是對(duì)上游汽車零部件供應(yīng)廠商的考驗(yàn)，行業(yè)率先廠商在技術(shù)、資金、人力和管理上更具備優(yōu)勢(shì)，更能快速響應(yīng)下游主機(jī)廠商的需求，獲得更多配套機(jī)遇。

另一方面，中國(guó)新能源汽車在技術(shù)和成本等整體競(jìng)爭(zhēng)力上已經(jīng)穩(wěn)居全球率先水平，甚至當(dāng)下市場(chǎng)份額也是全球率先，在可預(yù)期的未來(lái)里，中國(guó)新能源汽車廠商還將保持相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，基本可以確定中國(guó)新能源汽車的競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)需擔(dān)憂，的麻煩反而是市場(chǎng)端。

隨著新能源汽車成為無(wú)可爭(zhēng)議的大趨勢(shì)，歐美日韓等傳統(tǒng)燃油車巨頭節(jié)節(jié)敗退，為了保護(hù)他們國(guó)家的新能源汽車市場(chǎng)，會(huì)不會(huì)采取貿(mào)易保護(hù)的方式禁止中國(guó)新能源汽車進(jìn)入，抑或是采取高關(guān)稅的方式降低中國(guó)新能源汽車的競(jìng)爭(zhēng)力？這是值得擔(dān)憂的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

尤其隨著中國(guó)和美麗國(guó)的脫鉤問(wèn)題越發(fā)成為現(xiàn)實(shí)壓力。新能源汽車遭遇貿(mào)易壁壘問(wèn)題是必須關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

目前國(guó)內(nèi)大部分新能源汽車廠商的出口比例還比較小，問(wèn)題暫時(shí)不大，但隨著國(guó)內(nèi)滲透率逼近40%，各個(gè)廠商都在加速出口進(jìn)程，營(yíng)收占比提升起來(lái)后，一旦遭遇市場(chǎng)禁入限制，將成為企業(yè)和整個(gè)整車行業(yè)的重大問(wèn)題。

雖說(shuō)和平已經(jīng)取得了比較大的成功，但畢竟歐美日韓等才是最重要的汽車市場(chǎng)，如果在這些市場(chǎng)里遭遇貿(mào)易壁壘問(wèn)題，對(duì)于中國(guó)新能源汽車廠商走向全世界無(wú)疑是的不利。

相比整車，汽車零部件遭遇貿(mào)易壁壘的可能性就小很多了，就像消費(fèi)電子一樣，因?yàn)榉N種原因也有終端廠商遭遇貿(mào)易保護(hù)的問(wèn)題，但零部件廠商卻基本沒(méi)有這個(gè)煩惱。

同樣的，汽車零部件競(jìng)爭(zhēng)中心是成本和技術(shù)，雖然技術(shù)上，很多廠商距離國(guó)外廠商依然有一段距離，但在成本上卻已具備足夠強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

而且國(guó)內(nèi)廠商也在技術(shù)端加速追趕，綜合競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升，國(guó)外汽車廠商本來(lái)在新能源汽車端競(jìng)爭(zhēng)力就弱，理論上，更加依賴于國(guó)內(nèi)的汽車零部件廠商的產(chǎn)品供應(yīng)，受地緣政事因素影響的可能性比較小。

再加上新能源汽車時(shí)代，由于盈利模式變化，車企加大了軟件的投入，硬件端除了底盤(pán)等中心板塊之外，其他更多由供應(yīng)商完成，尤其是智能化帶來(lái)的模塊化需求和智能化需求增加，對(duì)零部件產(chǎn)品智能化的要求也在提升，汽車零部件廠商在行業(yè)中的價(jià)值占比將逐步提升。

伴隨著新能源汽車在全世界滲透率提升的過(guò)程，汽車零部件的市場(chǎng)空間將持續(xù)發(fā)展壯大，很多的公司將在這個(gè)過(guò)程中不斷受益，未來(lái)都將是機(jī)會(huì)非常大的領(lǐng)域。

02

如何把握汽車零部件板塊的機(jī)會(huì)？

汽車零部件細(xì)分行業(yè)非常多，首選選擇電動(dòng)化、智能化、科技化、有望帶動(dòng)可觀增量的零部件市場(chǎng)，典型的如三電技術(shù)就不用說(shuō)了，不過(guò)這塊主要在主機(jī)廠商手中，并沒(méi)有太合適的機(jī)會(huì)。

考慮到NOA加速滲透，2024年有望成為真正的NOA元年，智駕也將成為大家購(gòu)置新能源汽車非常重要的參考指標(biāo)，無(wú)人駕駛大規(guī)模商用的日程日益臨近，汽車智能化不*將是2024年，也將是未來(lái)幾年最重要的投資方向之一，值得持續(xù)挖掘。

考慮到投資單個(gè)公司具有各種不確定性，挖掘的難度很大，而且單個(gè)企業(yè)的走勢(shì)往往輪動(dòng)非常明顯，把握起來(lái)難度很大，對(duì)于絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，最簡(jiǎn)單的就是找一些合適的主題ETF一網(wǎng)打盡，如果大家認(rèn)同新能源汽車零部件，尤其是智能化相關(guān)的機(jī)會(huì)，智能車ETF（159888）就是非常不錯(cuò)的主題ETF 。

智能車ETF（159888）重點(diǎn)覆蓋了汽車智能化的上游，比如汽車芯片以及中游汽車零部件，包括一部分下游整車廠商，又重點(diǎn)突出，有望持續(xù)受益于接下來(lái)的新能源智能化大浪潮。